Futures - ano ito? Paano futures kalakalan?

Russian mangangalakal ay sanay na gamitin sa kanilang trabaho ng isang kasangkapan tulad ng mga futures. RTS, MICEX at iba pang mga palitan ay nagbibigay ng pagkakataon na gawin ito na may kaugnayan sa isang malawak na hanay ng mga financial transactions. Ano ang mga katangian ng ang pagpapatupad ng mga kaugnay na mga diskarte sa kalakalan? Ano ang mga futures at kung paano sila makakatulong sa mga mangangalakal kikitain?

Ano ang isang futures

Ang isang pangkalahatang tinatanggap na kahulugan sa mga mangangalakal futures - mga pinansiyal na instrumento, na nagpapahintulot sa upang magsagawa ng futures kontrata ng ang kalakip na asset, na kung saan ay nagpapahiwatig ng konklusyon sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta ay sumang-ayon sa isang presyo at mga tuntunin ng transaksyon. Kaugnay nito, iba pang mga aspeto ng pag-aari, gaya ng, halimbawa, dami, kulay, laki at iba pa. E., Ang mga indibidwal na mga pagtutukoy stipulated sa kasunduan. Futures - ay sapat na versatile pinansiyal na instrumento. maaari sila ay iniangkop sa iba't-ibang mga lugar ng kalakalan.

Futures - isang derivatives?

Oo, ito ay ang kanilang iba't-ibang. Ang terminong "derivative" ay maintindihan ng maraming mga mangangalakal bilang magkasingkahulugan na may ang pariralang "derivative", iyon ay, isa na ay komplimentaryong sa ang classic na mga benta ng transaksyon. Derivatives at futures - isang nakasulat na kasunduan ng pagtukoy sa mga kinakailangan para sa kontrata para sa nagbebenta at bumibili. Ang mga pagtutukoy ng anumang hinalaw na ito ay sa katunayan sa kanyang sarili ay maaaring ang paksa ng isang kontrata ng pagbebenta. Iyon ay, ang aktwal na transfer sa mamimili ng mga kalakal mula sa mga supplier o hindi maaaring maging.

futures kasaysayan

Upang sapat na masuri sa detalye ang likas na katangian ng futures, ito ay magiging kapaki-pakinabang upang malaman kung paano ginawa ang mga pinansiyal na mga instrumento, ano ang mga pangunahing makasaysayang yugto ng kanilang pagpapatupad sa financial paglilipat ng tungkulin. Ang ilang mga negosyante naniniwala na ang mga mekanismo ng ugnayan sa pagitan ng nagbebenta at mamimili, na ngayon ay nakakatugon sa kahulugan ng isang futures, lumitaw katagal bago ang instrumento na pinag-uusapan ay lumitaw sa merkado. Tulad ng madalas na nangyayari sa ekonomiya, hindi pangkaraniwang bagay ay unang lumitaw, at pagkatapos ay - isang kataga na naglalarawan ito.

Ang merkado ay humingi makabagong-likha

Isa sa mga pangunahing uri ng mga produkto ay palaging mais. Kung makipag-usap namin tungkol sa panahon bago ang ika-19 - ika-20 siglo, at pagkatapos ay ginagawa nito upang maging kabilang sa mga pangunahing paksa ng kalakalan sa mundo. Magsasaka, lumalaki pananim, ang pagpapadala ng kanilang mga customer sa pamamagitan ng lupa o dagat. Sa grain market sa taglagas ay madalas na isang malaking kayamanan ng produktong handog - ang mga magsasaka na hinahangad upang mabilis na ibenta ang crop. Kaugnay nito, ang kakulangan ng grain maaaring mangyari sa tagsibol, na kung saan lamang ay hindi maaaring lumago, habang na ay hindi pa naipatupad, kahit na sa tag-lagas nakakasabay lumala, tulad ng ito ay madalas na wala kahit saan upang store. Ang merkado sa sandaling ito ay kinakailangan upang malutas ang kawalan ng timbang. Kaya lumitaw kagyat na pinansiyal na instrumento na nagbibigay-daan magsasaka upang palaguin ang grain, pati na rin mga supplier ng anumang iba pang mga produkto ng agrikultura tulad ng, upang tapusin kontrata sa mga customer kahit na bago ang mga butil mahinog at makabuo ng isang punto ng pagiging totoo.

universal tool

Mga kasunduang iyon ay tinawag na pasulong (mula sa Ingles forward -. "Ipasa"). Futures - maaari itong sinabi, ang paglalapat ng isang pasulong na kontrata sa kalakalan sa mga tampok ng stock exchange. Ang kanilang hitsura eksperto na kaugnay sa mga itinatag na pamantayan sa mga transaksyon ng negosyo, upang ang mga naaangkop na arrangement ay pwedeng pumasok sa kahit anong uri ng mga kalakal ibinebenta. Bilang isang resulta, futures kalakalan ay kumalat sa transaksyon, sa loob kung saan ay binili at naibenta hindi lamang grain at iba pang mga produkto ng agrikultura, ngunit din raw materyales, metal, ang ilang mga yari na mga produkto ng pagkain: .. Sugar, kape, atbp Para sa isang relatibong bagong paraan, kung makipag-usap namin tungkol sa kasaysayan ng kalakalan relasyon tool inangkop at pinansiyal na palitan.

Mula raw materyal upang stock exchange indeks

May mga indications na ang unang kalakalan futures kalakalan ay isinasagawa sa Dow Jones stock exchange index ng parehong pangalan para sa transaksyon. Bilang isang resulta, ang mga financiers ay nakatanggap ng isang mahusay na tool ng pinansiyal na panganib insurance - tulad ng ito ay maaaring gumawa ng grain supplier sa tag-lagas. Sa paglipas ng panahon, futures mga indeks ay naging kaya karaniwan na ang lakas ng tunog ng kalakalan sa kanila minsan ay naging higit na mataas na pagganap sa isang classical na mga transaksyon.

Futures sa foreign exchange market

Ang isang bagong pinansiyal na instrumento ay mayroon ding upang tumagos at mga merkado pera. Ang isa sa mga kadahilanan ng interes sa paggamit ng mga futures negosyante ay naging, ayon sa ilang eksperto, ang pagpawi ng ang "gintong standard" sa Estados Unidos noong 1971. Kaagad pagkatapos ng pagpasok ng mga bagong kaugalian sipi sa pera merkado ng mundo ay nagsimulang magdusa malakas na pagbabago-bago. Traders speculated na futures - ito ay ang kasangkapan na tutulong sa merkado upang pumasa sa yugto ng mataas na pagkasumpungin.

Naaangkop na mga mekanismo kalakalan ay nai-ilagay sa lugar, at dahil sa mabilis na paglago ng kanilang katanyagan, eksperto ay may iminungkahing na ito ay eksakto kung ano ang market ay humingi. Futures sa dolyar at ang ruble, tulad ng nabanggit sa isang bilang ng mga pinagkukunan, ay unang naka-sign sa Abril 1998. Sa unang araw ng kalakalan, ang kabuuang halaga ng kontrata ay lumampas sa 200 milyong Rubles.

Futures sa Russia

Sa pamamagitan ng ang paraan, ang kasaysayan ng Russian exchange kalakalan ay nagmumula mula noong Peter the Great. Sa simula ng ika-20 siglo sa Russia pinatatakbo ayon sa ilang 87 palitan ng kalakal. Dahil ang late 20s, at sa 1991 sa Institute of kalakalan ay hindi gumagana nang sa ating bansa. Ngunit pagkatapos ng Russia paglipat sa isang libreng market ay naging isa sa mga pangunahing sa ekonomiya.

Kapag ang unang transaksyon futures ay gaganapin sa Russia? May mga indications na ang unang pamarisan ng application ng instrumento ang naitala noong 1996 sa St. Petersburg stock exchange. kami ay nagsimulang palitawin muna ang analytical mga artikulo, na naglalagay forward ng thesis tungkol sa mga prospects ng Russian pakikipag-ugnayan sa futures kalakalan. Sa 1990s sa pamamagitan ng mga pinansiyal na instrumento kontrata bakal isinagawa ng estado at mga munisipal na mga bono.

Ngayon ang dalawang pinakamalaking Russian stock exchange naaangkop futures (RTS at MICEX). Sa una mayroong kahit isang espesyal na segment para sa kalakalan sa pamamagitan ng paggamit na ito pinansiyal na instrumento - FORTS. Magagamit sa FORTS futures at mga pagpipilian (isa pang popular na paraan upang mag-sign kontrata). Ito ay magiging kapaki-pakinabang, sa pamamagitan ng ang paraan, isaalang-alang kung paano sila ay naiiba.

Ang futures ay naiiba mula sa mga pagpipilian

Ang isang pangunahing criterion ay naiiba mula sa futures mga pagpipilian - ang may-ari ay dapat munang matugunan ang mga kondisyon sa ilalim ng kasunduan. Kaugnay nito, pangalawa pinansiyal na instrumento ay nagbibigay-daan sa gilid ng transaksyon ay hindi sumunod sa mga kondisyon na tinukoy sa kontrata. Halimbawa, hindi upang magbenta ng stock kung sila ay may bumagsak sa presyo kumpara sa presyo sa panahon ng pagbili.

Mga uri ng mga futures. itinanghal

Gayunpaman, ang pag-aaral ay patuloy futures. Modern mangangalakal mauuri ang mga ito sa dalawang uri. Una, humalimuyak tinaguriang itinanghal futures. Ang mga ito ay isang kontrata sa panahon ng pagpapatupad ng kung saan ang bumibili ay sumang-ayon upang bumili, at ang nagbebenta - upang magbigay daan sa mga sumang-ayon pagtutukoy ng halaga ng transaksyon ng mga tiyak na mga ari-arian. Sa kasong ito, ang futures presyo ay ang isa na ay naayos na sa pinakabagong auction. Kung ang kontrata ay mamamatay at ang nagbebenta ay hindi magbibigay ng isang asset maaari itong asahan na parusa.

kinakalkula

Mayroon ding mga futures areglo. Ang kanilang kakaibang uri ay na ang bumibili at nagbebenta ay kinakalkula sa sama-sama sa ang mga halaga na bumubuo sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng asset sa panahon ng pag-sign at pagpapatupad ng mga kasunduan, hindi alintana ang aktwal na paghahatid.

Ang istraktura ng ang mga pagtutukoy kontrata futures

Ang isa sa mga pangunahing elemento ng ang futures transaksyon - pagtutukoy. Ito ay isang mapagkukunan, na kung saan naayos ang mga pangunahing mga tuntunin ng kontrata. BOM istraktura ng mga transaksyon na may ganitong uri ay karaniwang tulad ng sumusunod: Tukuyin ang pangalan ng kasunduan, partikular na ang uri - checking o pagtatanghal ng dula, ang halaga ng nakapailalim na asset, ang timing, pati na rin ang ilang mga mapag-isip opsyon. Kabilang sa mga key ay maaaring tinatawag na isang tick o lagyan ng tsek pagbabago.

ang halaga nito ay depende sa partikular na asset. Para sa wheat, kung makipag-usap namin tungkol sa mga pangunahing palitan ng stock sa mundo - ay ng mga pagkakasunud-sunod ng 5 cents per tonelada. Pag-alam ito, ano ay ang lakas ng tunog ng kontrata futures, ang negosyante ay madaling kalkulahin ang kabuuang pagbabago ng presyo sa loob ng buong halaga ng asset. Halimbawa, kung ang isang kasunduan para sa trigo sa pamamagitan ng 200 tonelada, ito maaaring kalkulahin na ang minimum pagsasaayos ng presyo ay $ 10.

futures ng langis

Paano kalakalan, halimbawa, futures sa Brent at iba pang magaspang mga langis? Very simple. Sa palitan ng kalakal ngayon traded sa isang tinukoy na grado ng langis, pati na rin ang dalawang - Light Sweet at WTI. Lahat ng mga ito ay tinutukoy bilang ang marker dahil ibang grado ng langis ay tinatantya sa batayan ng ugnayan sa ang halaga ng traded. Kontrata sa itim na ginto tumakbo sa dalawang pangunahing palitan ng stock - NYMEX, sa New York, pati na rin ang ICE, sa London. Amerikano napupunta sa kalakalan sa langis Light Sweet, sa Ingles - ang iba pang mga dalawang varieties. Lalo na ikakalakal sa itim na ginto, binubuo sa ang katunayan na ang mga ito sa paligid ng orasan.

Ang pangkalahatang tinatanggap na benchmark para sa mundo mangangalakal pabor ng Brent. Langis na ito ay isang marker para sa isang malaking bahagi ng mga varieties ng langis sa buong mundo, kabilang ang Russian Urals langis. Gayunpaman, tulad ng nabanggit sa pamamagitan ng ilang mga analyst, kabilang sa mga mangangalakal may mga aktibista na hindi isaalang-alang ito naaangkop upang panatilihin ang mga pamantayan ng Brent. Ang pangunahing dahilan - ito ay ginawa lamang lamang sa North Sea, sa Norwegian patlang. Stocks bilang kanilang nabawasan, at dahil doon pagbabawas, ayon sa ilang mga analyst, ang pagkatubig ng mga kalakal at ang presyo ng langis ay maaaring hindi sumasalamin sa aktwal trend sa market.

Brent futures ay madaling makikilala sa pamamagitan ng mga acronym BRN London Stock Exchange ICE. Ang buong pangalan ng kontrata tunog tulad ng Brent langis na krudo. Oil ay ibinibigay sa ilalim ng kontrata buwanang. Alinsunod dito, ito ay posible upang tapusin ang transaksyon na may isang agwat ng bawat buwan. Ang maximum na tagal ng kontrata - 8 taon. May mga short-term oil futures, ngunit may mga pang-matagalang. Ang magnitude kaukulang working - 1 thousand barrels .. Ang halaga ng 1 tick - cents, iyon ay, ang minimum na pagbabago sa presyo ng kontrata - $ 10.

Paano upang manalo sa trades langis sa futures? Quotes ng langis, ayon sa ilang mga economists, depende sa estado ng affairs sa pandaigdigang ekonomiya. Kung ang isang tao ay mahusay na dalubhasa sa paksa, maaaring siya ay subukan upang mag-sign isang kontrata upang bumili o magbenta ng langis sa isang hanay ng presyo, sa gayon ay pagbubukas ng isang mahaba o maikling posisyon, ayon sa pagkakabanggit. Sabihin nating, kapag langis ay nagkakahalaga ng $ 80 isang bariles ng tao ay nagmumungkahi na pagkatapos ng 3 buwan ng raw materyales tataas sa 120 dollars. Siya idinagdag niya 1 minimum kontrata para sa pagbili ng mga itim na ginto sa presyong $ 90 bawat bariles. Pagdating 3 buwan. Oil ay inaasahan rises sa presyo sa $ 120 bawat bariles, at sa pagtatapon ng trader ito ay sa presyong 90. Siya ay ayon sa palitan ng mga kondisyon inilatag agad na sisingilin ang pagkakaiba ng $ 40.

Futures at ang pera

Ito ay malinaw na upang ikakalakal sa tulong ng mga futures ng langis, ang isang negosyante ay nangangailangan ng makabuluhang pinansiyal na pamumuhunan. Ang minimum na halaga ng kontrata, pati na mayroon kami na matulis out -. 1 thousand barrels, iyon ay, kung magdadala sa iyo ang kasalukuyang, hindi ang mataas na mga presyo para sa langis, ay mangangailangan ng mga pamumuhunan ng tungkol sa 50 thousand dollars .. Gayunman, ang mga negosyante ay mabibigyan ng pagkakataon upang kumita sa pamamagitan ng concluding futures sa ang dollar sa MICEX, halimbawa. Ayon sa mga tuntunin ng kontrata exchange ay ang minimum na halaga ng $ 1 thousand .. Lagyan ng tsek - 10 kopecks.

Halimbawa, isang Ipinapalagay na ang US dollar ay tanggihan mula sa kasalukuyang 65 rubles na 40. Siya binuksan ng isang mahabang posisyon sa pagbebenta ng isang kontrata sa halagang ng, sabihin nating, $ 50, period - 1 buwan. Isang buwan matapos ang ruble aktwal na strengthens ang posisyon - hanggang sa 40 units per US dollar. Man, gayunpaman, ay may karapatan upang magbenta ng isang tinukoy na halaga sa mga pagtutukoy kontrata sa rate na $ 50, at tumulong sa ang halaga ng palitan pagkakaiba ng 10 rubles para sa bawat yunit ng pera US. Ngunit kung hindi niya hulaan mula sa mga kurso, siya sa paanuman ay may upang matupad ang mga obligasyon sa Exchange. Ito ay karaniwang nangyayari dahil sa pagkakalagay sa gustong laki ng deposito account ng marketplace.

Katulad na mga kaayusan ay maaari kita kapag Trading namamahagi ng negosyo. Kapag nasuspinde, ang mga kwalipikadong pagtatasa ng ang sitwasyon sa merkado ng negosyante ay maaaring umaasa sa mahusay na kita sa pamamagitan ng mga futures. Kalakalan sa palitan ng stock sa araw na ito ay may sapat na kumportable, transparent at protektado ng Russian batas. Sa pagtatapon ng trader, bilang isang panuntunan, mayroong isang maginhawang analytical instrumento, tulad ng mga futures schedule para sa napiling asset. Gamit ang naaangkop na pinansiyal na mekanismo sa Russian financiers na kapaligiran ay naging medyo matatag katanyagan.